木头姐公开致信美联储：指标有滞后的局限性坚守鹰派是个大错误

在一封致美联储的公开信中，“伍德姐妹”兼Ark Invest首席执行官凯西伍德(Cathie Wood)警告称，对通胀保持强硬立场可能是一个错误。

这位明星基金经理指出，美联储不应该看几个月前的就业和物价指数，而应该讨论当前的大宗商品价格，这些价格正在表明，美国未来最大的经济风险是通缩，而不是通胀。

最新的美国消费物价指数和PCE指数显示，美国的通货膨胀率居高不下。8月份，CPI同比上涨8.3%，PCE上涨6.2%；就业方面，9月非农部门增加26.3万人，失业率降至3.5%，平均薪资略有放缓，但同比增速仍在5%。相信这些数据给了美联储继续大幅加息的理由和能力。

然而，伍德认为这些指标是滞后的，过时的。与他们相比，央行更应该关注一些先行指标——大宗商品价格。信中强调，除了受俄罗斯和乌克兰局势影响的一些食品和能源外，大多数商品的价格已经见顶，并且同比都在下降。

“木头姐姐”还指出，在供应链瓶颈上升的时候，制造商和零售商超额预定了大量商品，现在他们面临着巨大的库存。比如沃尔玛和塔吉特的库存分别环比增长25.5%和36.1%；耐克全球库存增长44.2%，而销售额仅增长3.6%。

库存过剩还表现在二手车行业。二手车商为了节约成本，可能会加快去库存，进而将价格变化推向负值区域。

自今年年初以来，美联储已经史无前例地13次提高利率，其中大多数都得到了FOMC的“一致批准”。伍德在信中问道，“这对美国和世界是否有影响，这是否增加了通缩崩溃的风险？”

目前怀疑美联储“鹰派”立场的远不止“木姐”。花旗集团首席全球经济学家Nathan Sheets也对美联储的过度行动感到担忧。

Sheets指出，目前，美联储官员对最新的通胀数据更加敏感，“因为他们对自己预测通胀的能力完全失去了信心。”然而，风险在于通胀滞后，经济活动的急剧放缓通常会延迟向通胀指标的传导。

上月中旬，世界首富、特斯拉首席执行官埃隆马斯克(elon musk)在社交平台上转发了“木头姐姐”的帖子，并表示他认为“美联储应该降息25个基点”。